Martes 10 de Noviembre del 2009
Por: Julio Berlinski (Instituto Di Tella y UTDT)1,2

En la década del 90 continuó la liberalización del comercio internacional comenzada a fines de la década anterior, al tiempo que se inició la privatización de las empresas estatales. Después de un período de crecimiento sostenido en 1991/1994 la economía se contrajo en 1995  especialmente relacionada con la crisis Mexicana de fines del año anterior. A partir de 1996 la economía se recobró impulsada por la demanda interna y externa y los altos precios de los productos de exportación.

Jueves 05 de Noviembre del 2009
Por: José Fanelli (CEDES)

Luego de un período en que las restricciones financieras y económicas no sólo eran muy fuertes sino que se tensaban día a día, las autoridades están enfrentando una coyuntura bastante más benigna. Sin lugar a dudas, el mejoramiento de la situación se debe a las noticias alentadoras sobre la economía internacional ya que, en el orden interno, la evolución de la economía está aún muy determinada por una alta incertidumbre política. Esta incertidumbre está siendo alimentada, en buena medida, por la decisión del gobierno de “hacer política” a un ritmo que no deja tiempo, a veces, para evaluar con cierta serenidad las medidas que se adoptan y que tienen impacto sobre un amplio espectro de cuestiones.

Como resultado de todos estos eventos la situación está mudando rápidamente y lo que surge más o menos claramente es que, probablemente, habrá un nivel de actividad más tonificado –empujado más por el consumo que por la inversión–  acompañado de mayor fragilidad macroeconómica, sobre todo en el frente fiscal donde se ahondan las necesidades de financiamiento. Debido a las mayores necesidades de financiamiento del sector público, la economía será más dependiente  en el futuro de lo que ocurra con el apetito por riesgo emergente ya que este apetito determina la disponibilidad de financiamiento de mercado y los flujos de capital.  

Jueves 29 de Octubre del 2009
Por: Ramiro Albrieu

Un país o región tiene un shock de productividad o de términos de intercambio que eleva su participación en la economía mundial. El país genera mayores ingresos, pero los gastos no se mueven en consecuencia. Así, se genera un salto del ahorro nacional que permite financiar no sólo la inversión real sino también un resultado superavitario de cuenta corriente. Al mismo tiempo, aparece financiamiento para países que tienen oportunidades de inversión no explotadas, o bien que presentan una trayectoria descendente para el ahorro. En ellos, el exceso de liquidez comienza a ubicar los espacios que delimita el perímetro de la regulación financiera, generando innovaciones y profundos cambios en la arquitectura financiera doméstica. La situación se repite por un período de tiempo, los flujos afectan a los stocks, los primeros se convierten en “acreedores globales” y los segundos en “deudores globales”. Se ha formado un desbalance global.

Viernes 23 de Octubre del 2009
Por: Marina Filgueiras1 y Honorio Kume2 (IPEA)

El extraordinario aumento de las exportaciones mundiales de China, que pasaron de U$S 434 mil millones en 2000 a U$S1510 mil millones en 2007, ha generado preocupaciones sobre el grado de competencia que China ejerce sobre las exportaciones de los demás países.

Lunes 19 de Octubre del 2009
Por: Roberto Bouzas (UdeSA, Conicet)

La importancia de las relaciones económicas entre la Argentina y Brasil prácticamente no se discute en ninguno de los dos países. Una investigación reciente entre la comunidad de política externa brasileña identificó a la Argentina como uno de tres países en los que “Brasil tiene un interés vital”. De igual modo, la opinión mayoritaria en una encuesta realizada en la Argentina colocó a Brasil en el segundo lugar en una lista de socios con los que la Argentina debería mantener las “relaciones más firmes y estrechas”. Sin embargo, estas coincidencias generales esconden visiones heterogéneas sobre los riesgos y oportunidades del vínculo económico bilateral. ¿Cuáles son las percepciones dominantes en cada país? ¿Qué las explica y en qué dirección empujan a la relación bilateral?

Jueves 08 de Octubre del 2009
Por: José Fanelli

Hace ya un tiempo que la Argentina está cursando un proceso recesivo. Por eso es una buena noticia que estén apareciendo indicios de que ese proceso podría tender a atenuarse. No obstante, como estos indicios son todavía muy débiles, la pregunta que naturalmente surge es: ¿hay margen para ser moderadamente optimista respecto de un robustecimiento de estos indicios? Si fuera posible abstraer los condicionantes políticos, seguramente sería razonable dar una respuesta afirmativa a esta pregunta, sobre todo debido a las mejoras en la situación internacional.

Jueves 08 de Octubre del 2009
Por: FUNCEX

La balanza comercial brasileña obtuvo en Agosto un superávit de U$S 3 mil millones, con exportaciones de U$S 13,8 mil millones e importaciones de U$S 10,8 mil millones.

Jueves 08 de Octubre del 2009
Por: Cecilia Llambí, Silvia Laens, Marcelo Perera y  Mery Ferrando (CINVE)

Uruguay implementó una Reforma Tributaria de envergadura a mediados de 2007, con el objetivo explícito de promover mayor eficiencia y equidad en el sistema. En términos generales, la reforma aumentó sustancialmente la imposición directa sobre la renta personal -con tasas marginales crecientes-, redujo las tasas de IVA y los impuestos directos sobre las empresas, uniformizó la contribución de los empleadores a la seguridad social por sectores de actividad y eliminó algunos impuestos fuertemente distorsionantes.

Viernes 02 de Octubre del 2009
Por: Ramiro Albrieu (CEDES)

A un año de la quiebra de Lehman Brothers, lo peor de la crisis parece haber pasado. Más allá de posibles reveses en el futuro cercano, lo cierto es que la segunda Gran Depresión ha sido evitada. En Estados Unidos, los indicadores adelantados de actividad hablan de recuperación, mientras que Europa y Japón ya mostraron crecimiento positivo en el segundo trimestre, cuando se creía que faltaba rato para que encuentren su piso. Quizás con la excepción de Rusia, los países del BRIC también parecen haber pasado ya por el ojo de la tormenta, mientras que los canales de transmisión de la crisis hacia el resto del mundo (el colapso del comercio internacional, la volatilidad de los términos de intercambio y la caída del apetito por el riesgo) también parecen haber menguado. Es lícito entonces preguntarse cómo sigue la economía internacional.

Lunes 28 de Septiembre del 2009
Por: Gustavo Rojas y Lucas Arce (*)

Después de casi un año de intensas negociaciones, Paraguay y Brasil definieron las bases de un acuerdo para la Hidroeléctrica de Itaipú. El Brasil recibe actualmente casi 20 por ciento de su energía de Itaipú, pagando al Paraguay cerca de US$ 120 millones anuales por la energía cedida. Cada país es dueño de la mitad de los 14.000 megawatts que la represa produce anualmente, pero el Paraguay consume solamente 5 por ciento de su parcela, vendiendo lo restante a Eletrobrás por US$ 45 el megawatt/hora. El documento firmado por ambos presidentes, llamado “Construyendo una Nueva Etapa en la Relación Bilateral”, establece que el valor pagado por Brasil por la energía paraguaya será triplicado, alcanzando US$ 360 millones. Con el acuerdo el Paraguay será, finalmente, autorizado a vender un monto creciente de ese excedente de energía directamente al mercado brasileño, donde, según los precios actuales del mercado, su valor puede llegar a US$ 65 por megawatt/hora. Además, la empresa Itaipú Binacional costeará la modernización de una línea de transmisión entre la usina y Villa Hayes (región occidental), ampliando la capacidad de transmisión de la energía disponible para Paraguay. Finalmente, el Presidente Lula renovó sus votos para la creación de un fondo de desarrollo destinado a financiar proyectos de integración productiva y de obras de infraestructura en Paraguay.

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